По данным Moody’s, вскоре наступит срок погашения задолженности по коммерческой недвижимости, превышающей средний показатель, и владельцам недвижимости придется рефинансировать ее по самым высоким ставкам за последние годы.
Краткое описание погружения:
- По данным Moody’s Analytics, стоимость офисной коммерческой недвижимости, вероятно, упадет на 26% к концу следующего года, поскольку многие компании приспосабливаются к тенденции работы на дому, сокращая рабочие площади или переезжая в более дешевую недвижимость.
- Оценки всех типов CRE, вероятно, упадут на 10% в течение следующих 18 месяцев,заявило в четверг в своем отчете агентство Moody’s, добавив, что «подсектор офисной недвижимости пострадает сильнее всего».
- Хотя на CRE приходится почти четверть банковских кредитов и самая большая часть банковского долга, «есть достаточно доказательств того, что банки готовы справиться с предстоящими вызовами», — заявило Moody’s. Тем не менее, «существует риск того, что даже минимальные признаки стресса могут перерасти в более широкие кризисы доверия к банковской системе».
Обзор погружения:
Председатель Федеральной резервной системы Джером Пауэлл в этом месяце предсказал, что потери CRE в основном затронут мелкие и средние банки, и предупредил, что усилия по обеспечению стабильности необходимо будет продолжать в течение многих лет.
«Некоторые банки понесут убытки», —сказал Пауэлл, выступаяперед Комитетом по финансовым услугам Палаты представителей 6 марта. «На самом деле, именно средние и мелкие банки имеют более высокую концентрацию» проблемных кредитов, сказал он, добавив, что «это будет проблема, над которой мы будем работать, я думаю, в течение нескольких лет».
ФРС, Казначейство, банкиры и руководители CRE месяцами предупреждали о потенциальной турбулентности рынка, поскольку владельцы недвижимости изо всех сил пытаются рефинансировать задолженность по более высоким ставкам. Центральный банк, стремясь сдержать инфляцию до 2%, удерживал базовую процентную ставку с июля на уровне 23-летнего максимума.
Совет по надзору за финансовой стабильностью , в состав которого входят ведущие регулирующие органы США, в декабре обозначил CRE как основной риск для финансовой стабильности в этом году, отметив рост уровня вакантных площадей, снижение стоимости офисной недвижимости, вероятность замедления экономики и высокие процентные ставки.
По данным Moody’s, в этом году и в 2025 году наступит срок погашения задолженности CRE, превышающий средний показатель, при этом многие кредиты предусматривают крупные единовременные выплаты, которые, вероятно, необходимо будет рефинансировать.
«Даже с учетом ожидаемого снижения процентных ставок в этом году заемщикам придется рефинансировать ссуды по гораздо более высокой процентной ставке, что повышает риск возникновения проблем с денежными потоками», — заявило агентство Moody’s.
Владельцы коммерческой недвижимости столкнулись с необычным стрессом с 2022 года, поскольку «высокие процентные ставки переманили капитал из CRE в пользу менее рискованных, но при этом новых прибыльных инвестиций с фиксированным доходом», — сообщает Moody’s.
По данным Moody’s, стоимость подсектора многоквартирных коммерческих помещений, вероятно, снизится на 5% в течение следующих шести кварталов, поскольку застройщики увеличивают предложение.
По данным Moody’s, промышленные и складские CRE, вероятно, пострадают от снижения оценки на 5,7% и 6,6% в течение периода соответственно. Цены на розничные CRE, вероятно, снизятся на 8% в течение следующих пяти кварталов, поскольку онлайн-торговля занимает большую долю в общем объеме продаж.
«Рынок коммерческой недвижимости претерпел значительные потрясения в последние годы», — заявило Moody’s. «Цены резко выросли с 2020 по 2022 год, изначально поддерживаемые мягкой денежно-кредитной политикой и мягкими условиями кредитования, а затем спросом со стороны инвесторов в качестве хеджирования от инфляции».
По данным Международного валютного фонда, цены на CRE упали на 11% после того, как в марте 2022 года ФРС начала повышать процентные ставки, что свело на нет рост за предыдущие два года.
«Более того, стандарты кредитования по кредитам CRE ужесточились с середины 2022 года», — сообщает Moody’s.
